「区块链通识课」:去中心化金融(DeFi)会带来一场传统金融的革命吗?| 第34讲

你好,欢迎收听由火星财经推出的《区块链通识课50问》。

今天咱们聊一聊“DeFi”。单从字面上看,我们可以把“DeFi”这个单词做个拆解:“De”和“Fi”,它们其实分别代表了Decentralized(去中心化)和Finance(金融),DeFi就是去中心化金融的英文表述。

“DeFi”概念最早是2018年8月,Dharma Labs的联合创始人Brendan Forster(布伦丹·福斯特)怀着去中心化金融会成为未来主流的信念,在《Announcing DeFi, A Community for Decentralized Finance Platforms》一文中首先提出的。

Brendan认为,“DeFi”项目需要满足以下四个特点:第一,构建在去中心化公链上;第二,金融应用;第三,代码开源;第四,具备完整的开发者平台。

关于什么是DeFi?我发现维基百科都还没有收录。一些机构是这样解释的:“DeFi,Decentralized Finance的简称,也就是去中心化金融。借助区块链技术,可以用来解决传统或中心化金融存在的天然短板,如金融体制不平等、审查流程繁琐、缺乏透明性及潜在的交易风险等。”

今年9月4日,DeFi 目前的头部项目MakerDAO联合创始人兼CEO Rune Christensen在做客 “王峰十问”第33期访谈时提到了他对DeFi的认识。

MakerDAO是目前最热门的DeFi项目之一,其锁仓值最高曾占到DeFi项目锁仓总市值的85%,算得上现象级的区块链应用了。

Rune认为,DeFi是运营在公链上的热门金融应用,它的优势在于通过更低以及更公平的费率提高安全性、透明性及效率,但更重要的是它具有令人难以置信的潜力可以通过无缝互操作性充当“Money Legos”,与独立的区块链相比,它可以从网络效应中获得更大的协同效应。

Money Legos,这是什么意思呢?

我们都玩过乐高玩具,把一大堆随机的各式各样的小碎块,将以新的和创造性的方式结合在一起。乐高的乐趣在于近乎无限的组合可能,据统计,六块有八个搭扣的标准乐高积木,最多可以实现上亿种组合。同样的,DeFi中,产品之间就可以交互,像搭乐高积木一样,拼接出多样、多级的形态。

有公开数据显示,截至2019年8月27日,DeFi行业的总锁仓价值为10.1亿美元,较1月1日的3.02亿美元,半年多时间增长了2倍多。DeFi类应用的成交量,也已超过一度被看好的区块链游戏和博彩类DApp:在7日成交量TOP10中,DeFi类应用的成交量总和(5930万美元)已经超过博彩DApp(5470万美元);在游戏DApp榜单排在 7日成交量第一的My Crypto Heroes(8.7万美元)只有MakerDAO(600万美元)的约1/70。

在我看来,DeFi几乎成为了当下区块链目前最大的应用之一,它的火爆,在一定程度上应验了一个事实——区块链目前真正的核心应用是金融创新。

目前,DeFi项目已有数千个,我们正在看到一个全新行业的早期阶段。从稳定币到去中心化交易所、钱包、支付网络、借贷和保险平台,再到关键的基础设施、市场和投资引擎,整个 DeFi 生态系统雏形已经形成,并且正在蓬勃发展。而业界普遍认为,稳定币、借贷市场和去中心化交易所(DEX)是当前DeFi行业最热门的三个市场。

既然是去中心化金融,DeFi和中心化的传统金融,有哪些区别呢?我来举几个具体的例子帮助你理解。

区别之一,谁来做决定。

传统金融体系的生死存亡取决于大型金融机构及其监管机构的实力、稳定性、权威性和可信度。如果一家大银行破产或政府违约,整个体系就会崩溃。

如果你了解雷曼兄弟(Lehman Brothers)的客户,或者与阿根廷、乌拉圭、希腊、俄罗斯和委内瑞拉的人民聊一聊,你会有更深刻的理解。相比而言,DeFi的生死存亡,则取决于其协议、密码学和智能合约的强度。

区别之二,如何申请贷款。

在传统金融的旧世界里,你向银行申请贷款,需要首次提供你的信用记录,财产和流动资产的信息。他们甚至会综合考虑你在哪里上学,住在哪里,以什么为生。然后他们将其归结为一个简单的问题:你能被信任吗?

DeFi的新世界中,这个过程是完全自动化和去中心化的。

区别之三,如何产生信用评级。

在主宰全球经济数百年的盛衰周期中,传统金融机构的信用评级体系从一个极端走向另一个极端。在繁荣周期的极端阶段,放贷机构疯狂投机,忽视风险,甚至操纵评级程序;在经济萧条周期,他们甚至把最有价值的借款人拒之门外,严格贷款给那些根本不需要钱的人。DeFi帮助取代了对借款人进行的大量耗时的背景调查,以及贷款机构进行的大部分成本高昂的尽职调查。事实上,如果你是一个放贷人,你甚至不需要知道借款人是谁。

当然,这几个区别,不足以完全说明DeFi和中心化金融的所有不同之处。

很多人会问,既然DeFi这么火爆,能解决这么多传统金融的问题,未来DeFi会对传统金融产生很大挑战,甚至带来一场革命吗?

我想先带大家回顾下BitTorrent的历史,看看能从中得到哪些启发。

BitTorrent作为最大的P2P文件分享协议,曾经在2006年最高峰时期占据了整个互联网流量的70%,鼎鼎大名如魔兽世界的在线更新就是采用BT的技术进行下载分流。毫不夸张地说,BitTorrent是汇聚了最多用户流量的去中心化应用。

尽管BitTorrent是一种颠覆创新技术,但它本身却不是一个好的商业模式。2018年被波场以仅仅1.4亿美金收购,被收购后的第30天,创始人Bram Cohen宣布离职。

BitTorrent虽然没有获得预期的商业成就,但BitTorrentP2P技术消灭了“下载”之后,我们发现很多旧媒体以一种全新的、更好的形式重生了,这方面最典型的例子就是音乐流媒体提供商Spotify和视频内容服务提供商Netflix. 他们的成功得益于所谓的“范式转换”,即一种将“文件”抽象化的颠覆性创新。

同理,只有DeFi足以推动传统金融中某个部分的功能进行范式转换,新商业体的构建才能开始浮出水面,DeFi的商业模式才能得到市场更进一步的验证。但从现阶段来看,我们 还没有看到类似的情况出现。

所以,我认为,短期内DeFi不会取代传统金融,长期看两者都会互相渗透,使得边界变得不那么清晰。

微信之父张小龙在阐释他的产品观时,有一个观点我很认可:“不要一开始就做一个大的变革, 把最紧急、最核心的需求做到极致。”

总而言之,DeFi的设计者们接下来最应该重视的,是需要脱掉乌托邦的幻想,从社区化松散的组织,尽快进化到更高效率的商业化运营。只有真实应用场景的建设做好了,把金融 “最紧急、最核心的需求做到极致”,DeFi的前景才会更加辉煌。

最后给大家提个醒,关于DeFi的更多新闻动态,感兴趣的朋友,可以登录火星财经,搜索“DeFi”关键字,将近有上千条的资讯可以阅读和学习,或者查看“火星号”有关DeFi的精选文章。相信你能对DeFi有更多深入的理解。

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