【一周币读】一周复盘与展望:比特币长期会更美,短线抄底需在关键位置

核心观点

虽然比特币正在经历短时震荡,但减半预期、美元降息预期都会是比特币长期上涨的燃料。因此在操作中切勿看长做短,但也不要随意抄底。

一、几个观点

  1. 比特币投资符合美林投资时钟理论

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当前许多新兴国家普遍处于经济下行,通胀上行阶段。当前阶段除了现金的保值增值,投资者也把眼光放在了寻找抗通胀产品的过程中。我们可以发现黄金和日元等抗通胀产品都在近半年出现了上涨的趋势市场,而比特币由于其自设计时便带有的抗通胀属性,也成为这些国际投资者追逐的标的资产。这也和新兴国家民间积极交易比特币的现象比较符合。因此比特币受追逐也许并不是一种疯狂的投机而是背后有着更深的投资需求。

2. 加密货币市场相关性

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我们研究了当前加密货币市场内17个市值靠前币种间的相关性发现,除BSV、XTZ与BNB外,其他币种之间的相关性都非常强。这说明在目前币圈配置山寨币会增加投资组合的风险敞口。换句话说,在目前的市场下,越是买山寨币,越会亏钱。

3. Dealer(做市商)账户今年首次出现净多头持仓,暗示市场下跌。

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在上周CME比特币期货持仓中,Dealer(做市商)账户在今年第一次出现净多头持仓。从过去的历史经验来看,Dealer账户出现净持仓之后的比特币价格都会出现下跌。上图的表格已经总结出了该账户历史上不同净持仓与价格的变化。这可以成为投资者在下一次持仓结构变化时预测市场的依据。

二、一周重要事件

1. 美联储主席鲍威尔在周三国会做的半年经济报告中表现出了鸽派倾向。受此影响美元出现下跌,非美货币上涨。

2. 中国人民银行研究局局长王信表示,未来要推动央行数字货币研发。

3. 美联储委主席表示,在Facebook解决监管以及洗钱问题之前,不应推出天秤币。David Marcus回应称,同意对于天秤币合理的担忧,这也是提前分享该计划的原因。

4. 北京链安链上数据监控发现,北京时间7月10日6:01 Tether在以太坊上再度增发1亿 USDT,这也是月内该公司第四次增发,总计4亿USDT。

三、加密货币市场市值、成交量与比特币占比

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截止至7月12日下午15:30分,加密货币市场整体市值3139亿美元,相比于七日前的3125亿美元略微上升14亿美元。市场整体成交量805亿美元,相比七日前的741亿美元成交量也略微放大。

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比特币市值占比65.4%,已经创下了2年来的新高。在本周前半段,比特币的反弹并没能有效放大,周三、四的下跌倒是放出了成交量并吞掉了之前上涨的成交量,这样的成交量格局暗示了反弹的结束。

四、大市值加密货币一周表现

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过去一周主流加密货币普跌,比特币跌幅相对较小,EOS、XRP等币种下跌幅度较大。

五、USDT溢价率

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由图可见,USDT的溢价率在今天出现了回升。之前我们曾有一个猜测,在USDT溢价开始上升的时期进场买入,可能会获得比较好的收益,目前USDT溢价回升,且市场正处于下跌过程中,正好可以判断此推测是否正确。

六、一周鲸鱼账户异动监测

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7月9日,地址余额分布方面,我们看到从10000到100000的账户余额占比为15%,而最新的账户数量为13.84%。可见,近期大资金的异动明显,减仓BTC数量在20.6万个BTC。以近期1.2万美元结算的市值为24.8亿美元。

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最活跃的BTC地址3EaWcuNXQrW2JTGy5Cotm4pftovW8UfR2o,30日内的交易数量多达5344笔,同时对应的账户BTC余额在7月10日触底回升。也就是说,7月11日和今日出现了增仓迹象,提示了BTC的短线底部信号。

七、大额交易异动

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本周大额交易数量虽然相对上周有所回升,但交易数额并没能回到今年以来上升趋势之中,说明市场内大额交易的数量少,交易信心仍然不强,暗示了短线调整可能会持续。

八、市场展望

7月10日比特币的冲高回落打击了市场的信心。长上影线说明该区域有大量投资者追入比特币,而放量的下跌,则说明短期的反弹可能已经结束。从短期看,调整仍然可能会持续,虽然我们一直不赞同投资者频繁“抄底”,但即便想去“接飞刀”,也最好在一些重要的节点投放仓位。短线来看,11200美元附近是7月7日反弹以来的形成位置,这个区域在小周期上都会产生一些支撑。如果这个区域被破,则10500美元附近“双针探底”的位置也会为价格提供一些支撑。

虽然短期抄底更容易激起投资者的投资“快感”。但我们更倾向于中长期配置比特币,从目前全球经济来看,加息预期越来越强,比特币减半预期也会一直持续,中美贸易摩擦、美伊的地区性摩擦仍然悬而未决会成为未来的风险因素。比特币成为另类资产配置的作用依然还将存在。从投资角度看,全球经济的下滑仍然没有见底,新兴国家通胀上行的预期还存在。这些都是支撑比特币长期牛市的宏观因素。综合来看,比特币的中期走势依然向上。

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